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有色板块全线下跌锡稀土领跌

来源: 作者: 2019-04-10 18:13:11

上周,上证指数、有色金属分别跌2.0%、3.1%。上周仅有三个交易日,上证指数回调,有色板块全线下跌,锡、稀土领跌淘集集创始人张正平表示:2019年继续加大力度扶持农村电商
。预计美联储未兑现Tapering对金属价格的影响将在本周的A股有色板块得到反映。

上周,基本金属总体上浮,铜上涨3.5%。美联储决议显著超出市场预期,使得金属价格出现戏剧性涨跌。总体上看,美国工业产出、制造业PMI、初请失业金人数等数据并不差,QE退出预期仍将持续存在。但是,联储此次的意外之举,使下一次Tapering的抉择更加审慎,可能需要美国数据更具持续性的良好表现汽油发电机厂家
,这意味着短期内流动性收紧的预期推后。再加上三季度来欧洲、中国经济略有转强,需求改善仍对金属价格构成支撑。预计近期工业金属将在需求改善和QE退出预期推后的背景下略有改善,维持震荡。

上周,黄金收平,白银跌2%。由于担心就业市场和经济复苏进度,上周9月FOMC声明并未宣布开始减少购买资产规模,让市场大跌眼镜,贵金属暴涨。但随后Bullard(鸽派)表示10月联储依然有可能宣布小幅削减QE,Geroge(鹰派)则指责9月FOMC不削减QE,金、银大幅回调。我们认为,联储显然需要更多数据印证就业改善的持续趋势,Tepering或将推迟至12月底,这将对金价构成短期内支撑,但长期内金价下降仍是大势所趋线材价格报价

上周,稀土价格收平,继续看好后市。赣州打黑已告一段落,八部委联合行动仍处于企业自查阶段,新一轮打黑尚处于酝酿阶段,部分贸易商调低报价,少量出货。但是,全国范围内正在经历三个新变化:一是酝酿新一轮国家层面的收储,并加大中重稀土收储力度,部分品种收储规模可能超过全球年消费量的50%;二是将通过稀土发票为线索打黑,建立长效监督机制;三是年底前完成稀土大集团整合,提高产业集中度。我们认为,稀土下游需求持续低迷是市场共知的,但供给收缩的催化剂持续发酵仍将推升稀土报价。

尤其看好可能与稀土收储相关的五矿稀土、包钢稀土、中色股份等标的。

上周,小金属收平,钼、钨、锆下跌,锰、镁上涨。钨系产品继续下跌,主要源于五矿集团在高价位上的收储行为可能停止。鉴于下游需求难见回暖,预计钨精矿及APT等下游产品的报价仍将持续小幅回落。

维持行业“同步大市-A”投资评级:1)稀土供给收缩仍将持续,看好资源属性较强、与收储预期相关的包钢稀土、五矿稀土、中色股份等。2)全球铜精矿供需面正转向小幅过剩,看好铜冶炼加工费上调对铜精矿自给率较低企业的盈利提振,建议关注铜陵有色、云南铜业和江西铜业。3)继续看好银邦股份,近来小非连续大宗减持打压股价,但公司基本面依然向好,3D打印股有望在2014年取得扎实业绩,有望在交易性影响消失后重拾升势。4)看好东阳光铝,一是全球电解电容器行业出现回暖,二是公司在上半年压价后订单大增,下半年有望通过主动提价,在订单稳定前提下提升毛利,三是通过工艺改进节约电能。

(:中冶有色技术)

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