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2万亿险资配置股市能分几杯羹

来源: 作者: 2019-04-09 12:51:58

2万亿险资配置股市能分几杯"羹"?

就目前而言,保险资金已明显从前期的试探性买入转为开始战略加仓,在2400点以下时已多次抄底,包括申购基金和自购股票。

面对市场底部区域的若隐若现,作为市场主力之一的保险资金也开始加仓热身。而日前有消息称,目前有高达2万亿的保险资金需要进行资产配置,而在二级市场进行的股票配置是其重要组成部分。因此,它将给目前的市场行情带来多大的影响,哪些行业或板块将进入其视线,自然成为市场关注的焦点。

险资配置利好大盘

据有关方面的消息称,今年以来,新增保费和到期再投资资金增加较快,预计超过2万亿元,保险资产面临较大的配置压力。那末,具体到投资二级市场股票的范围又有多大?信达证券首席策略分析师黄祥斌说,不妨参考一下目前保险资金的资产配置比例。据保监会数据显示,截至6月底,保险公司资金运用余额4.17万亿元,较年初增长11.3%。其中,银行存款占比30.5%,债券占比51.8%,投资基金、股票、股权等权益类投资占比15.1%,其他投资占比2.6%。

如果按照现在的比例,那末,将有3000亿左右的保险资金配置到股票、股票型基金、债券型基金、货币型基金上面。黄祥斌说,但今年5月,保监会出台新规明确,股票与股票型基金的投资余额调剂为20%,不再单独针对股票、股票型基金设限。那末,按2万亿的20%,将有4000亿左右的保险资金配置到股票、股票型基金。黄祥斌说,这相当于降低了近1个百分点的存款准备金率,使市场流动性增加,特别是在大盘经过持续下跌后有所反弹的时候入市,有望助市场回暖落井下石。

不过,华融证券策略分析师范贵龙认为,保险资金配置股票资产,从短时间看,对大盘的影响更多的还是来自心理方面,不会产生吹糠见米的显著效果。由于保险资金的建仓或者加仓进程比较长,那么,分散到不同时间后的资金量就不是很大了;而从中长时间来看,肯定是利好。

在范贵龙看来,至于保险资金配置在股票和股票型基金方面的资金分配比例其实不重要,由于股票型基金同样是用来投资二级市场股票的,而且保险资金投资于货币型基金的比例其实不高,如2009年平安保险投资于货币型基金仅占总资产的1.3%。

哪些板块被险资看中就如很久以前媒体做的一个调查一样

那么,哪些板块有望被险资看中?黄祥斌认为,这可以根据保险资金的性质、投资理念及思路、操作策略来考察。从性质上看,保险资金虽然属。

从投资理念及思路上看,保险资金将风险控制放在了收益的前面。为规避投资风险,保监会明确要求,单一股票的投资比例上限,为上市公司总股本的10%,不超过保险公司上季末总资产的1%;超过的,仅限于实现控股的重大投资,需要另外报批。

从操作策略上看,保险资金不会频繁买卖股票,常常是在自己认为市场进入了底部区域时建仓或加仓,而在自己认为市场进入了顶部区域时减仓或空仓。

就目前而言,保险资金已明显从前期的试探性买入转为开始战略加仓,在2400点以下时已屡次抄底,包括申购基金和自购股票。目前国内几家主要保险公司的权益类仓位(股票+基金)大致在13%至14%的中性偏上水平,相较上月有所上升。

保险资金此时加仓的理由不但仅是对政策逐渐明朗的研判,也有对市场心态的把握,即当八九成投资者都看空市场时,就是险资由看空转看多的时候。黄祥斌表示,虽然不能就此判定前期创下的2319点就是此轮调剂行情的低点,但可以肯定的是,目前距离底部区域已不远了,市场若呈现稳步上涨走势,将是逐渐企稳的信号。

根据保险资金在股市投资的上述特点,估计将重点布局以下3大类股票:首先是银行等金融股;其次是资源类板块,包括煤炭股等;第三是将取得政策延续支持的新兴战略性产业,包括前期跌幅较大的高科技、新能源等。

估值便宜的消费板块也将进入保险资金的视野。黄祥斌说,消费类等领域历来是价格弹性的领域,也是在经济不乐观时仍有足够现金流保护的行业,重点布局防通胀股票显示保险资金以稳为主的投资策略。

至于地产股,黄祥斌认为,由于目前房地产调控政策还处于视察期,来自政策方面的风险较大,相信保险资金暂时不会去碰它。

3大保险股受益几许

中国保监会日前表露,今年上半年财产险公司实现承保利润39.6亿元,人身险公司利润总额295.2亿元,保险公司实现资金运用收益755.2亿元,投资收益率为1.93%,其股票资产净值增长率好于上证指数,债券投资收益率高于同期限的国债收益率。财产险公司实现承保利润39.6亿元,人身险公司利润总额295.2亿元。

那末,其中已经上市的中国人寿(601628,股吧)、中国平安(601318,股吧)和中国太保(601601,股吧)等3大保险公司的业绩又是怎样的?数据显示,今年上半年三大保险公司的保险业务收入分别为1836亿元、1231亿元、793亿元,合计得手保费为3860亿元,同比增长37%。

从保费增长速度看,由于中国人寿基数相对较大,增幅远小于中国平安和中国太保。其中,中国太保上半年保费增幅为48.6%,其中,6月份仍实现了37.5%的增长;中国平安寿险上半年保费同比增长23.4%,其中,6月保费同比增长8.75%;中国平安产险上半年保费增长61%,其中,6月份保费同比增长38.25%。

从总体上看,三大上市保险公司无论在经营规模、投资理财能力、管理水平和品牌价值方面都居于业内前列。从历年的情况看,险资的权益类投资好坏对公司业绩起决定性作用,如果在此时抄底再次获得成功,无疑会提升其事迹。范贵龙说。

不过,有知情人士称,保费增长本来是一件好事情,但由于目前股市运行方向其实不明朗,再加上投资渠道有限,投资压力剧增,保险资金在2500点左右加仓不少银行股票,但由于股市疲弱,压缩了盈利空间;另外,债券市场虽然走势回暖,但几个点的上涨并不解渴。这样,反而成了保险公司的1大隐忧,因此,目前,各家保险公司都纷纭下调万能险结算利率,以减轻本钱压力,降低保单本钱。

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